资产夏普比率的均值
回归特性可以帮助我们对欧美资产的投资性价比进行分析和预测。
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金工研究
欧美市场股债商三类资产的夏普比率具备均值回归特性
均值回归是金融学中的重要概念，指当资产价格偏离价值中枢，会以较高的概率向价值中
枢的方向回复，也正因此股市长期回报率相对比较稳定。
，也即具有均值回归
的特征。
，也可以发现以下结论：
1、 当指数夏普比偏离均值时，会有较大概率向回归均值的方向运动，从定性角度进一步验
证欧美股指夏普比存在均值回归特征。
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金工研究
图表8： 大宗商品市场部分指标的夏普比率序列图
资料来源：Wind，华泰研究
可以发现，图中指数的夏普比序列在偏离均值幅度较大时，会向回归均值的方向运动，具
有较强的均值回归特征
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