电动两轮车行业争议点大探讨：总量不减、高端已来，龙头新锐共舞-浙商证券

总量不减、高端已来，龙头新锐共舞 ——电动两轮车行业争议点大探讨 陈腾曦 邮箱 证书编号 行业评级：看好 2022年6月 证券研究报告 添加标题 投资要点——市场争议点大探讨 、行业总量：国内总量不减 线城市是主战场，龙头渠道壁垒已高筑；一二线城市潜力大，品牌调性试炼场 ）品牌营销不断进化：战略高度提升线上赋能联名款新品色彩发布会等等 、催化剂：龙头市场份额提升超预期、智能化趋势超预期、出海超预期 、 ，智能化引领行业，推荐九号公司，建议关注（小牛电动） 风险提示：疫情反复影响生产和出货；原材料价格波动；海外地缘政治风险 目录 C O N T E N T S 行业总量 国内总量不减，海外空间可期 ，新国标脉冲影响有限 1.1 行业总量：根据中国自行车协会数据，21年电动两轮车保有量3.4亿，两轮车自然更替周期3-5年，我们认为行业规模会稳定在6000+万台（保有 量/换车周期）。 3）我们认为，过去电动两轮车多以低端车型为主，行业陷于价格战；随着低中高端全面覆盖，而两轮车作为便捷短交通选择之一，过去游离在行业客群之外的用户也会逐 步回归，行业有望借新国标焕发第二春。

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