IGBT行业深度报告：新能源驱动需求快速增长，国产替代迎来换挡加速-东吴证券

新能源驱动需求快速增长，国产替代迎来换挡加速 ——IGBT行业深度报告 证券研究报告·行业研究·汽车与零部件 证券分析师：黄细里 执业证书编号：S0600520010001 联系邮箱：huangxl 目录 空间：新能源等驱动IGBT需求持续增长 格局：外资垄断集中度高，国产替代持续加速 国内车规级IGBT产业链梳理 IGBT：电力电子行业中的核心器件 3 碳化硅——第三代半导体功率器件大有可为 投资建议及风险提示 3.格局：外资垄断集中度高，国产替代持续加速 32 IGBT行业拥有很高的进入壁垒 数据来源：公司公告，东吴证券研究所 33 从行业进入的角度来看，IGBT行业的进入门槛非常高。 国产替代加速的外部推动：当前新能源汽车、新能源发电以及变频白电等领域发展迅速，带动着 上游IGBT产品需求快速增长，但海外IGBT龙头厂商对扩产相对谨慎，进程较慢，因此造成全球 IGBT供应紧张。 格局变化：国产进步+供应链安全推动国产替代换挡提速 IGBT国 产替代正 换挡提速 本土IGBT 企业的进步 供应链安全 及可控 •IGBT作为功率半导体其技术迭代速度较慢、 周期较长，本土IGBT厂商迅速发展实现技

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